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发表于 2021-10-14 09:02

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这两天,房地产市场有个大新闻。
潘石屹把他名下的SOHO中国作价30亿美元,贱卖给了一家名为黑石资本的美国投资公司。
一时互联网上是群情激奋:有人说他势利眼,有人骂他是汉奸,更有人高呼别让潘石屹这王八蛋跑了!
外行看热闹内行看门道,黑石资本到底是什么来头?潘石屹为什么要在这个时候套现?一个敢卖一个敢接的背后,双方又在打什么算盘?
01
讲道理,黑石资本在华尔街一众大佬面前只算是小字辈。这家公司创办于1985年,创始人是俩美国人:史蒂夫·施瓦斯曼和彼得·彼得森。
起初这哥俩是给雷曼兄弟打工的,后寻思给人打工不如自己单干,两人一合计就跑出来共同投资了四十万美元,成立了一家小型中介公司——也就是黑石。
凭借着在雷曼积攒的人脉关系,公司规模越做越大,不满于做中介代理的他们开始涉足金融领域,业务包含但不限于:私有股权投资基金,房地产基金,对冲基金和债务投资等一系列私募股权投资。
截止到2007年,黑石集团旗下财富已超过1000亿美元,被外人视作华尔街成长速度最快的资本大鳄。
2008年是一个关键性年份,这一年对黑石来说发生了两件大事。
一个是自己的老东家雷曼兄弟玩次贷把自己玩没了,紧接着危机爆发,美国房地产市场出现市场真空,黑石资本花了数百亿美元,以40%的超低价收购了一万多套美国房屋,一举成为美国最大的房地产商。
另一个是进入中国市场,2008年黑石在上海创建盈石资产管理有限公司,花了9.5亿美元高调收购调频壹广场开发项目,正式进军中国房地产行业。
2013年一度出现撤资迹象,但经过反复研究,黑石最终选择留在了中国。
咱不得不说,黑石作为一家投资公司,眼光十分的毒辣。美国不谈,就说中国。二十年来中国有两次房地产大涨。一次是2008年,原因是四万亿基建投入。
一次是2015年,原因是通胀下人民币贬值危机。两次活动,一次抄底,一次战略决策,让黑石旗下房地产主权资本膨胀了8倍,以1630亿美元的资本规模问鼎全球最大的商业地产公司。
因此,按照这个逻辑推导,黑石收购潘石屹的SOHO中国,正是打算故技重施,看好了中国商业地产的发展潜力,在近期抄底干一票大的。
02
再来说潘石屹,抛开社会风评不谈,单看他的商业行为。
2011年,7亿美元买入曼哈顿广场长途巴士办公大楼。2012年,6亿美元入手曼哈顿公园大道49%股权。2013年,14亿美元收购美国通用汽车大厦40%股权。
2014年,潘石屹52.32亿出售上海静安广场,海伦广场给金融界控股。
2016年,作价32.2亿变卖上海世纪广场给人寿。2017年,虹口SOHO35.7亿卖给新加坡吉宝置业,2021年,30亿美元将SOHO中国卖给黑石资本。
据不完全统计,除了搬上台面的,潘石屹在国外至少投了50亿美元,而在国内的套现金额,则高达400亿人民币。
种种迹象表明,潘石屹是典型的李嘉诚式商人,在他眼里,商人没有祖国,哪里有市场,哪里就是祖国。
03
好,既然说到市场,我们就必须进一步探讨,为什么黑石资本看好中国商业地产市场,而潘石屹却对其嗤之以鼻呢?
首先站在潘石屹的视角。当今中国商业地产总共有六大主流资本:王健林的万达系,华润集团的万象系,中粮的大悦城,港资,外资以及地方百货系统。
从整体趋势上看,由于近些年电商的跨越式发展,传统的线下门店日渐式微,时常赚不到钱还亏钱,比如王健林,前几年就一度成为中国首负
第二,从内部发展上看,高负债,重资本驱动下的地产商业模式一定会趋于同质,为什么去年万达高调试验轻资产,因为所有竞争者都在玩万达模式,一个内卷如此严重的行业,最后结局无须多言。
第三,世界范围内刚刚经历了新冠疫情,短期内经济恢复无望,实体经济必然长期低迷,这对soho中国在内的一众房地产小玩家来说,是一个不小的挑战。
第四,大家别忘了,当年潘石屹是为数不多在泡沫爆炸前逃离海南的房地产商,对他来说,谨小慎微一生求稳才是做生意的最优解。因此,潘石屹选在这个时候择低价出手soho中国。
接着我们站在黑石的视角。
第一,美国疫情前商业地产市场规模1万亿,年增长4%,380万从业人口注定这是个相对平稳的行业。
而黑石靠抄底起家,一个敢在2008年抄底房地产的主,必然对资本的狂热大于对稳定的渴望,这是黑石资本和潘石屹最大的不同,也是黑石入手soho中国的最大动力。
其次,虽然疫情是全世界的难题,但相对中国的实体产业,美国的经济衰退显然更为严重,据美商务部数据显示,自疫情以来,美国消费者信心指数从100暴跌至70上下,与2008年次贷危机相差无几。
中国商业地产虽然困难,可美国的更加困难,那么矮子里面拔将军,黑石欣然同意收购soho中国。
因此,黑石与潘石屹的交易,其实是各取所需。
说得直白点,潘石屹想去美国养老,想跑路,所以他入手市场稳定的美国。
而黑石还想把生意做大,相比于美国甚至世界上任何一个国家,无论是增量还是存量都极为广阔的中国市场,便成了它最好的选择。
天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往,商场中没有永恒的赢家,至于潘石屹和黑石到底谁赚谁亏,那还得让时间来评判。

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[LV.7]常住居民III

沙发
发表于 2021-10-14 13:10 来自手机 | 只看该作者
唯利是图的商人,有爱国心的太少……
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